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Hedge Cambial

 Sandro Souza | 10/02/2021 | 13:25h

O hedge cambial é uma ferramenta criada para proteger as empresas das flutuações do câmbio em momentos de oscilação.


O dólar americano é a moeda mais usada no mundo e sua cotação é sempre uma incógnita. É impossível garantir valores, uma vez que esse indicador caminha na esteira de incertezas vivenciada pelo mundo. Em tempos de várias ondas da pandemia do coronavírus e de indicadores políticos e econômicos conturbados, a moeda americana caminha em ritmo de montanha-russa.

Para se ter uma ideia, no primeiro dia útil de 2021, o dólar valia R$ 5,16. Ao longo do ano, chegou ao patamar de R$ 5,80, mas, também, foi a menos de R$ 5. Em 2022, a cotação está na casa dos R$ 5,30, mas eleições e outros fatores podem fazer tudo mudar rapidamente.

A boa notícia é que quem contrata o hedge cambial não precisa se preocupar com esse sobe e desce. A ferramenta é capaz de travar uma taxa de fechamento e garantir tranquilidade para as empresas ou pessoas físicas que optarem pelo mecanismo.

Vamos entender como isso funciona. Imagine um empresário que importa eletrônicos e decide comprar um lote de calculadoras para revender os produtos no Brasil. No momento da intenção da compra, o câmbio é de R$ 5,15 e o preço acertado é de US$ 1 dólar por equipamento. Seguindo um planejamento, ele venderá cada calculadora no Brasil por R$ 10 e terá uma margem de R$ 4,85 para arcar com custos locais e conseguir seu lucro.

Contudo, na data da entrega das calculadoras e do pagamento, o câmbio oscilou para R$ 5,80. Imediatamente, o valor da margem cai para R$ 4,20 e isso pode comprometer a lucratividade do negócio, tendo em vista todos os custos da operação. Justamente para evitar esse tipo de surpresa indesejada há o hedge cambial. Ufa, agora ficou mais fácil, né?

É possível fazer hedge cambial para todas as operações de moeda estrangeira. Na ocasião do fechamento de um negócio, seja ele uma importação de produtos, venda de commodities, ou até mesmo a compra de uma casa no exterior, é possível solicitar o travamento do câmbio na data escolhida. Não importa se você é de uma grande empresa exportadora ou uma mãe mandando dinheiro para manter seu filho no exterior. Tem hedge cambial para todo mundo!

“A ideia é que o cliente jogue fora essa variável que é a taxa cambial e se preocupe em comprar e vender seus produtos”, diz Bruno Foresti, superintendente de Câmbio do Banco Ourinvest.

E não existe uma quantia mínima para buscar o hedge cambial. Há vários formatos para atender a necessidade de cada cliente, como NDF, opções de câmbio e swap cambial.

Em resumo, o cliente decide quanto do montante quer proteger e busca no mercado financeiro agentes dispostos a realizarem o travamento comercial com base em uma contrapartida. Geralmente, as transações são feitas em dólar, mas é possível fazer o travamento em qualquer moeda.

O ideal é buscar parceiros que ajudem o cliente a identificar qual a trava de câmbio mais indicada para o seu negócio, com base em variáveis como volume de vendas, prazos, custos fixos da operação e lucratividade desejada.

O hedge cambial é uma ferramenta antiga que foi ganhando destaque ao longo dos anos. A busca de hedge, ou proteção contra oscilações inesperadas nos preços, começou no século XIX no mercado de commodities agrícolas de Chicago, nos Estados Unidos.

Agricultores e pecuaristas que levavam produtos à cidade temiam quedas súbitas nas cotações no caso da oferta ser muito superior à demanda. Para evitar isso, os preços passaram a ser negociados antes da entrega. Essa foi a origem das operações a termo. Depois, essas operações foram aperfeiçoadas e deram origem aos modernos derivativos, hoje comuns no mercado financeiro.

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